arms race

[ˈɑːrmz ˌreɪs] アームズ レース

1. 軍事大国間での兵器の開発、生産、備蓄の競争。特に、核兵器などの大量破壊兵器に関する競争を指すことが多い。

各国が自国の安全保障を強化するため、他国を上回る軍事力を獲得しようと、兵器の開発や増産を競い合う状態を指します。特に冷戦期に顕著でした。
During the Cold War, the nuclear arms race created a constant global threat. (冷戦期、核兵器開発競争は絶え間ない世界的脅威を生み出しました。)

2. 特定の分野で、参加者が互いに優位に立とうと、技術や能力の開発を激しく競い合う状況。

軍事的な意味だけでなく、ビジネス、スポーツ、技術開発など、様々な分野で他者を凌駕しようとする激しい競争状態を比喩的に表現する際に使われます。
There's an arms race among smartphone manufacturers to add new features every year. (スマートフォンメーカーの間では、毎年新しい機能を追加しようと激しい競争が繰り広げられています。)
関連
nuclear proliferation
Cold War