It's
「It is」の短縮形です。ここでは、後に続く形容詞句を指し示す主語の役割を果たしています。
mean
「意地悪な」「ひどい」という意味の形容詞です。ここでは、天候の状態を表しています。
of
前置詞で、「~の」という意味です。ここでは、天候が雨であることを示しています。
the
定冠詞で、特定のもの(ここでは「weather」)を指します。
weather
「天気」という意味の名詞です。ここでは、話題の中心となっている天候について述べています。
to
不定詞を作る「to」です。ここでは、文の主語である「天気」の状態について説明するために使われています。
rain
「雨が降る」という意味の動詞です。ここでは、不定詞の一部として使われ、雨が降るという行為を指しています。
on
前置詞で、「~に」という意味です。ここでは、雨が降る対象の日を示しています。
our
「私たちの」という意味の所有形容詞です。ここでは、「私たち」のピクニックを指しています。
picnic.
「ピクニック」という意味の名詞です。ピリオドは文の終わりを示します。