Severance

ˈsevər(ə)ns セヴェランス

1. 雇用契約を解消する際に、会社が従業員に支払う金銭や給付。

主に雇用関係が終了する際に、従業員に支払われる金銭やその他の手当を指します。単に「分離」や「切断」という意味でも使われますが、文脈で雇用関連の「退職金」や「解雇手当」を意味することが非常に多いです。
She received a generous severance package. (彼女は手厚い退職金制度を受け取った。)

2. 関係、接続、または物体を分離または切断する行為。

関係や結びつき、あるいは物理的なものを断ち切る、切り離すという行為や状態を指します。特に雇用関係の終了(上記の意味)以外の文脈で使われます。
The severance of ties between the two countries worsened relations. (二国間の関係断絶は、関係を悪化させた。)

3. (法律)共同所有物を分割すること。

特に法律の文脈で、共有されている不動産や財産を、所有者間で分割する行為を指します。
The severance of joint tenancy requires legal action. (共同名義の分割には法的手続きが必要です。)