Fat Tail

/fæt teɪl/ ファットテイル

1. 確率分布において、中央から離れた端の部分（裾）が正規分布よりも厚く、極端な事象が発生する確率が高い状態。

統計学や金融市場の分析で用いられる概念です。データが正規分布に従うと仮定した場合よりも、非常に大きな値や非常に小さな値（異常値、極端な事象）が現実には頻繁に観測されることがあります。このような分布の特性を「ファットテール」（厚い裾）と呼び、特に金融リスク管理においては、市場の急落や急騰といった予測困難な事象の発生確率が、従来のモデルで想定されるよりも高いことを示唆します。

The stock market often exhibits a fat tail distribution, meaning extreme price movements are more common than a normal distribution would predict. (株式市場はしばしばファットテール分布を示し、これは極端な価格変動が正規分布が予測するよりも一般的であることを意味します。)

• The stock market: 株式市場
• often: しばしば、頻繁に
• exhibits: 示す、見せる
• a fat tail distribution: ファットテール分布（確率分布の一種で、裾が厚いことを指します）
• meaning: ～を意味する
• extreme price movements: 極端な価格変動
• are more common: より頻繁に発生する、より一般的である
• than a normal distribution: 正規分布よりも
• would predict: 予測するだろう、予測するであろう

Investors should be aware of the fat tail risk in certain assets, as it indicates a higher likelihood of large losses. (投資家は特定の資産におけるファットテール・リスクに注意すべきです。なぜなら、それが大規模な損失の発生確率が高いことを示しているからです。)

• Investors: 投資家
• should be aware of: ～を認識すべきである、～に注意すべきである
• the fat tail risk: ファットテール・リスク（極端な事象によるリスク）
• in certain assets: 特定の資産において
• as it indicates: なぜならそれが示しているからだ
• a higher likelihood: より高い可能性、より高い確率
• of large losses: 大規模な損失の

Traditional risk models based on normal distributions may underestimate the actual risk if the underlying data has a fat tail. (正規分布に基づいた従来のリスクモデルは、基礎となるデータがファットテールを持つ場合、実際のリスクを過小評価する可能性があります。)

• Traditional risk models: 従来のリスクモデル
• based on normal distributions: 正規分布に基づいた
• may underestimate: 過小評価するかもしれない
• the actual risk: 実際のリスク
• if the underlying data: もし基礎となるデータが
• has a fat tail: ファットテールを持つならば

関連

• Black Swan
• Heavy-tailed distribution
• Kurtosis
• Normal distribution
• Risk management
• Value at Risk (VaR)