Let's
「~しよう」と提案する表現です。Let usの短縮形です。
suppose
「~と仮定しよう、想定しよう」という意味の動詞です。
that
that以下がsupposeの目的語(仮定する内容)であることを示す接続詞です。
we have a million dollars
「私たちが100万ドルを持っている」という意味です。
What would you do
「あなたは何をしますか」という意味です。仮定法が使われています。
with it
「それで(100万ドルを使って)」という意味です。