Theoretically

/ˌθiːəˈrɛtɪkli/ スィーァレッティカリー

1. 理論上は、建前上は

何かが理論や仮説としては正しい、あるいは可能であると考える場合に用いられます。しかし、実際の状況ではそれが実現しない可能性や、現実とは異なるかもしれないというニュアンスを含みます。
Theoretically, this plan should work perfectly. (理論上は、この計画は完璧に機能するはずだ。)

2. 仮想的に、仮定として

実際には起こっていない、あるいは起こるかどうか分からない状況について、もしそうなったとしたらどうなるか、という仮定の文脈で用いられます。
Theoretically, what would happen if we cut the budget? (仮に、予算を削減したらどうなるだろうか?)
関連
hypothetically
in theory
conceptually