They
彼らは、彼女らは、という意味で複数人を指します。
were going to confront him
confront himで「彼に立ち向かう、彼に詰め寄る」という意味です。were going toは「~するところだった、~するつもりだった」という過去の予定や意図を表します。
but
しかし、という意味で逆接を表します。
all
全員が、という意味です。
chickened out
尻込みした、怖気づいたという意味で、過去形になっています。
at the last moment
土壇場で、直前に、という意味の熟語です。