cancelation

/ˌkænsəˈleɪʃən/ キャンセルレーション

1. 予定されていたことや決められていたことを中止すること、またはそうする行為。

既に決定していたことや、予約・注文などが実行されない状態や、それを決定する行為を指します。イベントの中止、契約の破棄、予約の取り消しなど、幅広い文脈で使われます。cancellationというスペルの方が一般的ですが、cancelationも特にアメリカ英語で使われることがあります。
We regret to announce the cancelation of the event. (イベントの中止を発表することを残念に思います。)

2. 契約、権利、法律、サービスなどを無効にすること、またはそうする手続き。

よりフォーマルな状況で、契約、協定、ライセンス、サービス利用資格などを正式に無効にしたり、終了させたりする行為や手続きを指します。法的な効力を持つ場合や、公式な手続きが必要な場合に使われることが多いです。
The contract allows for cancelation under certain conditions. (その契約は特定の条件下での解除を認めている。)