1.
目覚めること、覚醒。
意識を取り戻したり、新しい考え方や価値観に気づいたりするような精神的な変化や気づきを指すことが多いです。
2.
（眠っていたものが）活動を始めること、活性化。
これまで停滞していたり、知られていなかったものが、再び注目されたり活発になったりする様子を表します。
We
are
witnessing
the
awakening
of
the
local
economy.
(私たちは地方経済の活性化を目の当たりにしている。)
We
私たちは
are
～である
witnessing
目撃している
the
その
awakening
活性化を
of
～の
the
その
local
地方の
economy
経済の
.
。