municipality

/mjuːˌnɪsɪˈpæləti/ ミューニシパリティー

1. 市、町、村など、独立した自治権を持つ地域。または、その地域を統治する組織。

市、町、村など、独立した自治権を持つ地域そのものや、その地域を運営する行政機関や議会などの組織を指す場合に用いられます。
The municipality is responsible for street maintenance. (その自治体は道路の維持管理を担当しています。)

2. 自治体によって発行される債券。

自治体(municipality)が資金調達のために発行する債券を指す場合にも使われます。これは主に金融や投資の文脈で現れます。多くの場合、「municipal bond」や「municipal debt」という形で使われます。
Investing in municipalities can offer tax advantages. (地方債への投資は税制上の優遇措置をもたらすことがあります。)