The system
「そのシステム」という特定のシステムを指します。
is favored
「好まれている」という受動的な状態を表します。`favor`は「好む」という意味です。
by capitalists
「資本主義者たちによって」という行為者を示します。`by`は「~によって」という意味です。
who want free markets
「自由市場を望む」という`capitalists`を説明する関係代名詞節です。`who`は直前の人(`capitalists`)を指し、`want`は「望む」、`free markets`は「自由市場」という意味です。