My
「私の」という所有を示す代名詞です。
initial
「最初の」「当初の」という意味の形容詞です。
opinion
「意見」「見解」という意味の名詞です。
was
「~であった」という過去の状況や状態を表す動詞です。
that
ここでは接続詞として、後の節が前の言葉の内容を説明することを示します。
the project
「そのプロジェクト」という特定の計画を指します。
would be
「~だろう」「~になるだろう」という推測や仮定を表す表現です。
very challenging
「非常に難しい」「非常にやりがいのある」という意味の形容詞句です。