grease

[ɡriːs] グリース

1. 動物性脂肪や石油から得られる、柔らかくてべたつく物質。潤滑剤として使われることが多い。

この意味でのgreaseは、動物性または石油系の、べたつく固形または半固形の物質を指します。機械の潤滑や料理に使われる油汚れなどを想像すると良いでしょう。
I need some grease for the bicycle chain. (自転車のチェーンにグリースがいくらか必要です。)

2. ~にグリースを塗る、~を滑らかにする。

この意味でのgreaseは動詞として使われ、対象物にグリース(または油)を塗る行為を指します。機械部分を滑らかに動かすためや、料理で型に生地がくっつかないようにするために行われます。
You should grease the bearings regularly to keep them working smoothly. (ベアリングを定期的にグリースアップして、スムーズに動き続けるようにすべきです。)
関連
oil
fat
lubricant
lube
smear