The
特定のものを指すときに使う定冠詞です。ここでは「政府」を指しています。
government
「政府」という意味です。国家を統治する組織を指します。
forgave
「許す」「免除する」という意味の動詞 forgive の過去形です。ここでは、借金を免除するという意味で使われています。
the
特定のものを指すときに使う定冠詞です。ここでは「国」が抱えている特定の借金を指しています。
country's
「国の」という意味の所有格です。 country (国) の所有しているものを指します。
debt.
「借金」という意味の名詞です。お金や物などを借りている状態を指します。