We
話し手と他の人々を含む「私たち」を指します。
are excited
「興奮している」「ワクワクしている」という感情を表す表現です。
that
接続詞で、後ろに続く節が前の内容の理由や対象であることを示します。ここでは「〜ということ」という意味です。
the software update
ソフトウェアの更新を指します。
is
状態を表す動詞で、「〜である」という意味です。
approaching availability
利用可能になる日が近づいている、またはまもなく提供開始される状態を表す表現です。