The first letter
最初の文字を指します。
of the sentence
文の、という意味で、前の名詞(The first letter)を修飾します。
should be
「~であるべきだ」「~であるはずだ」という当然や推量を表します。
a capital letter
大文字一つを指します。
but
「しかし」「だが」という逆接を表します。
the rest
残りのものを指します。
are
複数形の名詞(the rest)に対するbe動詞の現在形です。
small letters
小文字(複数)を指します。