They
「彼ら」「彼女ら」「それら」など複数の人や物を指します。
watched
「watch」(見る)の過去形です。「見た」という意味です。
the fighter jets
「その戦闘機」という特定の複数の戦闘機を指します。
perform
「perform」(演技する、飛行する)という動作を表します。
acrobatics
「アクロバット飛行」を指します。
at the airshow
「エアショーで」という場所や状況を表します。「at」は場所、「the airshow」は「そのエアショー」という意味です。