privilege

ˈprɪvəlɪdʒ プリヴィリッジ

1. 特定の個人や集団だけが享受できる特別な権利、特典、免除。

特別な立場にある人が持つ権利や特典、または一般的な人には許されていない事柄を指します。生まれや地位によって与えられることもあれば、特定の資格や会員資格によって得られることもあります。
Membership in the club comes with many privileges. (そのクラブの会員資格には多くの特典が付随しています。)

2. 光栄に思うこと、名誉。

特別な機会や名誉を得られたと感じる状況で使われます。自分にとって重要であったり、他の人が容易に得られないような機会を指して、「光栄なことだ」という感謝や喜びのニュアンスを込めて使います。
It is a great privilege to meet you. (お目にかかれて大変光栄です。)