There's
"There is" の短縮形。「~がある」「~がいる」といった存在を表す構文です。
a
不定冠詞。「一つの」といった意味合いで、続く単数名詞が特定のものではないことを示します。
small
「小さい」という意味の形容詞です。
red
「赤い」という意味の形容詞です。
LED
「発光ダイオード」を指す略語です。ここでは表示灯としてのLEDを指します。
on
「~の上に」「~に接触して」といった位置や状態を示す前置詞です。
the
定冠詞。話し手と聞き手がどちらもどの名詞を指しているか理解している場合に使われます。
front panel
「前面パネル」を意味します。