University life
大学に入学してから卒業するまでの間の、学生としての生活全般を指します。
can be
「~でありうる」「~である可能性がある」という意味で、可能性や能力を示します。
both A and B
「AもBも両方」という意味で、二つの要素を強調して結びつけます。
challenging
困難な、骨の折れる、やりがいのある、という意味です。
and
「~と」「そして」という意味で、二つの要素をつなげます。
rewarding
報われる、やりがいのある、満足のいく、という意味です。