Palace

[ˈpæləs] パレス

1. 皇帝や王など統治者の住居、または儀式を行うための壮麗な建物。

皇帝や王、女王などが住む、非常に大きく豪華な建物を指すのが一般的なイメージです。歴史的な重みや権威を感じさせる場所として使われます。
Buckingham Palace is the official residence of the British monarch. (バッキンガム宮殿はイギリスの君主の公邸です。)

2. 非常に豪華で広大な私邸、または建物。

比喩的に、非常に大きく、豪華で、壮麗な建物や場所を指す場合に使われます。権威や富、壮大さを強調する際に用いられます。
Their mansion is so huge it looks like a palace. (彼らの邸宅はあまりに巨大で、まるで宮殿のようです。)
関連
chateau
royal
imperial
court
hall
manor