They
三人称複数代名詞で、「彼ら」「彼女ら」「それら」を指します。
were
「~である」という意味のbe動詞の過去複数形です。
so
「とても」「非常に」という意味の副詞で、程度を強調します。
wrapped up
「wrapped up」は、ここでは「~に夢中になっている」「~に没頭している」という意味です。
in their conversation
「彼らの会話に」という意味です。
that
「~なので…」という結果を示す接続詞です。
they didn't notice the time
「彼らは時間に気づかなかった」という意味の句です。