Muscle cars
大排気量エンジンを搭載した高性能アメリカ車を指します。「cars」で複数形です。
are known for
「～で知られている」という受動態の表現です。
their
「それらの」という意味で、複数形の所有を表します。
powerful engines
「強力なエンジン」という意味です。「powerful」が「engines」を修飾しています。
and
「と」「そして」という接続詞です。
iconic designs
「象徴的なデザイン」という意味です。「iconic」が「designs」を修飾しています。